순자산가치(NAV)와 추정순자산가치(iNAV)

• 순자산가치(NAV)는 ETF의 자산에서 부채 및 비용을 빼고 산출한 ETF의 가치를 말하며, 장 마감 이후 자산의 가치 및 수량 변화를 통해 계산합니다.
• 순자산가치는 장 마감 이후에 계산되는데 ETF는 실시간으로 거래가 가능한 상품이므로 거래소에서 실시간으로 제공해주는 추정순자산가치(iNAV)가 있습니다. iNAV는 ETF 가치를 100% 정확하게 반영한 것이 아니라 ‘추정’한 값입니다.

괴리율

• ETF를 기준가격에 매매하는 것이 가장 정확한 거래이지만, 시장에서 거래하다보니 실제 매매 가격은 시장 가격으로 결정됩니다. 괴리율은 ETF의 시장가격과 기준가격(NAV)의 차이를 비율로 나타낸 지표입니다. “시장가격 > 기준가격” 인 경우 가격이 높게(프리미엄) 거래가 되고, “시장가격 < 기준가격” 이면 가격이 낮게(디스카운트) 거래가 된다고 말합니다.

괴리율 = [(시장가격 – 기준가격) / 기준가격] * 100

기초지수와 추적오차

• ETF는 기초지수를 추종하는 펀드입니다. 추적오차는 ETF의 순자산가치와 기초지수의 차이의 변동성을 나타내는 지표로 NAV가 기초지수를 잘 따라가고 있다면 추적오차가 낮을 것입니다.